Длинные волны и выход из финансового кризиса

Сущность теории больших циклов Николая Кондратьева

Длинные циклы или волны Кондратьева (К-циклы или К-волны) — это периодические циклы, колебаний экономического развития, включающие спады и подъемы мировых экономических процессов.

Циклы Кондратьева охватывают долгосрочные периоды экономического роста и упадка — продолжительностью 48—60 лет.

Кондратьев обуславливал появление таких длинных волн различными сроками полезного использования существующих благ.

Сущность теории больших циклов Кондратьева заключается в установлении закономерностей функционирования длительных циклов. Ключевыми из них являются следующие положения:

  1. Росту экономического развития предшествует модернизация социально-экономической сферы. Это могут быть любые кардинальные и принципиальные перемены, затрагивающие условия хозяйствования, инновационные подходы в производстве и реализации, подходов макроэкономического регулирования, касающихся условий обращений денежной массы, кредитных процессов, налогового бремени.
  2. Временные отрезки, на которые приходятся рост развития, как правило, связаны с переломными событиями в социальной сфере — войны, революции и т. д. Что касается промежутков снижения уровня развития, то никаких глобальных процессов в этот период не наблюдается.
  3. Отрезки волн, на которых приходится снижение уровня развития сопровождаются затяжной депрессией, разворачивающейся в сельскохозяйственном секторе.
  4. Длинные ритмы проявляются в точно такой же динамической последовательности, как и происходящие в экономической системе средне- и краткосрочные колебания. Иными словами, происходят четко прослеживающиеся периоды подъемов, кризисов и спадов экономического развития.

Статья: Большие циклы Николая Кондратьева и их современные интерпретации

Найди решение своей задачи среди 1 000 000 ответов

Теория больших циклов развития мировой экономики рассматривалась в трудах многих ученых экономистов еще до Кондратьева. Но им именно он дал им теоретическое и эмпирическое обоснование.

Циклы экономического развития Кондратьева

Иначе эти циклы называют К-циклами или К-волнами. Они повторяются каждые 45 – 60 лет в виде подъёмов и спадов в мировой экономике. Эта цикличность экономического развития была обнаружена Кондратьевым исключительно эмпирическим путём. Он провёл исследование макроэкономических показателей ведущих мировых держав за 100-150 лет истории.

Теоретическое обоснование существования циклов Кондратьева базируется на следующих предположениях:

  1. Различные материально-технические и хозяйственные блага созданные человечеством имеют ограниченный (и различный по времени) срок существования;
  2. Для создания новых материальных и хозяйственных благ требуется определённое время и условия.

Большой цикл Кондратьева является следствием нарушения и восстановления равновесия вызванного периодами накопления и распределения капитала связанного с внедрением новых благ необходимых развивающемуся обществу взамен устаревших.

Фаза роста, сопровождаемая повышением инфляции и соответственно повышением уровня цен, сопровождается повышенным расходом денежных средств. Фаза падения, напротив, характеризуется падением цен и уровня заработной платы, что ведёт к накоплению, аккумуляции денежной массы.

В развитии больших циклов Кондратьева существует четыре основных эмпирических закономерности:

  1. В начале каждого очередного цикла, перед началом новой повышательной волны, как правило, происходят значительные изобретения, появляются передовые идеи, меняющие привычный доселе уклад общественной жизни и способов хозяйствования.
  2. В периоды повышательного движения обычно бурлят различные революционные настроения (не только в политике, но и в науке, искусстве и прочих отраслях жизнедеятельности). Часто этот период сопровождается значительными социальными потрясениями (в том числе войнами и революциями).
  3. Понижательные движения куда более спокойны в плане разного рода социальных коллапсов. Они, как правило, сопровождаются депрессией в различных отраслях (по Кондратьеву – депрессия сельского хозяйства).
  4. Большие циклы экономического развития состоят из циклов меньшего порядка имеющих в свою очередь те же фазы подъёма и спада.

В чем заключается теория Николая Кондратьева

Основоположником теории является русский экономист Николай Кондратьев. Эмпирическим путем (то есть на основании статданных об исследовании состояний и поведения экономики за продолжительное время) ученый установил, что существуют не только краткосрочные и среднесрочные циклы, но и ритмы с гораздо большей продолжительностью. Они получили имя своего открывателя – циклы Кондратьева. Их продолжительность составляет в среднем 50 лет (плюс\минус десятилетие).

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ

Кондратьев обуславливал появление таких длинных волн различными сроками полезного использования существующих хозяйственных благ. Соответственно, для их воспроизводства и обновления требуется и разное время (а также, конечно, разный объем средств). 

Обычно наибольших затрат ресурсов всех форм (в том числе, и времени) требуется на содержание таких частей инфраструктуры, как дороги, мосты, постройки и т.д. Эти же объекты отличает и самый длительный срок функционирования. Наличие такого имущества и обуславливает колебательные движения, проявляющиеся как возникновение и устранение нарушений равновесия. Колебания распространяются в рамках весьма продолжительного временного отрезка (длиной в несколько десятилетий). 

Где мы находимся и чего ждать в будущем

Многие авторитетные экономисты сходятся во мнении, что зимний цикл действительно начался в 2000 году (по крайней мере, все события указывают именно на такой вариант развития событий), а это значит только одно – сегодня мы стоим на пороге нового длинного Кондратьевского цикла. Косвенно данная точка зрения подтверждается следующими событиями:

• После стремительного обвала (2014 и 2015 годы) цены сырьевых товаров стабилизировались;

• В развитых странах после длительной дефляции начали расти потребительские цены;

• ФРС стала постепенно повышать ставку;

• Спрос на «бумажное» золото снижается;

• После длительной зимы произошло оздоровление финансового сектора.

Кроме этого новый цикл Кондратьева всегда сопровождается появлением новых технологий, т.е. в конце осени данные разработки носят «штучный» характер, стоят дорого и являются инструментом для спекуляции, зимой они становятся значительно дешевле (благодаря новым открытиям) и к весне уже готовы для массового внедрения.

Сегодня на данную роль претендуют биологические и медицинские технологии (клонирование, выращивание искусственных органов и т.д.), альтернативная энергетика, новые материалы (например, в конце 2016 годы учёным удалось впервые получить металлический водород). Плюс ко всему, нельзя игнорировать и бурное развитие космической отрасли.

Кроме этого, на весну указывают и социальные настроения, в частности, на выборах в США победил Дональд Трамп, у которого в избирательной программе были пункты, касающиеся модернизации инфраструктуры

Как именно будут выполняться подобные обещания неизвестно, но здесь важно другое – в американском обществе появился запрос на проведение соответствующих программ

Соотношение с технологическими укладами

Кондратьев видел основную причину длинных циклов в необходимости и достаточности именно такого периода для накопления капитала, способного изменить производственные силы. Поэтому длинные циклы соотносят с технологическими укладами:

  1. Мануфактурное производство.

  2. Паровой двигатель, металлургия и железные дороги.

  3. Машиностроение, электроэнергетика, неорганическая химия.

  4. Массовое производство, в том числе в новых отраслях: автомобилестроения, химической промышленности, нефтепереработке.

  5. Электроника, робототехника, вычислительная, лазерная и телекоммуникационная техника.

На входе в новый цикл ставки делаются на конвергенцию нано-, био-, информационных и когнитивных технологий (NBIC).

Теория длинных волн имеет своих приемников и противников. Но несмотря на отрицание больших циклов со стороны части ученых, подход Кондратьева используется при обосновании экономического поведения в долгосрочной перспективе. >

Фазы цикла Кондратьева

Фаза роста по наблюдениям Кондратьева часто начиналась с войны (или других событий требовавших значительного увеличения расходов). Сопровождается ростом производства, внедрением новых перспективных открытий сделанных в конце предыдущей фазы падения. Новых принципиальных открытий в этой фазе, как правило, не случается. Растёт инфляция, развивается международная торговля. Финансовая ситуация в целом стабильна.

Фаза вершины характеризуется резким повышением цен и процентных ставок. Возможно резкое увеличение числа военных конфликтов. Общая тенденция в мировой экономике меняется, с поддержки спроса переходя к поиску путей стабилизации финансов. Начинается процесс монополизации производств. Сильная инфляция приводит к застою в экономике и сильному колебанию валютных курсов друг относительно друга (из-за разности в уровнях инфляции). Хотя эта фаза и является вершиной экономического цикла, она не есть вершина экономического процветания общества, которое достигается примерно в середине второй половины фазы роста.

Фаза снижения характеризуется началом экономического подъёма сопровождаемого снижением уровня инфляции, а так же снижением процентных ставок. Снижается уровень регулирования финансовых рынков. Портфельные инвестиции начинают превышать реальные инвестиции в производство, что приводит к росту биржевых котировок предприятий, превышающих их реальную стоимость. Надуваются экономические пузыри, начинающие лопаться во второй части фазы снижения. Спрос падает, возводятся разного рода таможенные барьеры. К концу этой фазы вновь усиливается уровень регулирования финансовых рынков. Снижение уровня спроса негативно влияет на производство, цены падают, что является одной из причин повышения относительной стоимости золота. Это приводит к увеличению добычи золота и других драгоценных металлов.

Фаза депрессии характеризуется рекордно низкими темпами инфляции и рекордно низкими процентными ставками. Кредиты очень дешевы, но спроса на них нет. Эта фаза сопровождается перепроизводством во многих отраслях экономики. Растёт уровень безработицы. Но вместе с тем, данная фаза богата на новые изобретения принципиального характера, которые подготавливают почву для новой фазы роста. Именно в начале новой фазы роста все эти изобретения начнут массово внедряться, меняя сложившиеся устои и уклады, как в экономике, так и в обществе в целом.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Анализ рынка , Словарь трейдера

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Мнение оппонентов Кондратьева

Есть немало противников применения циклов Кондратьева для анализа экономической ситуации и предсказаний кризиса

Они обращают внимание на то, что его волны не имеют четких границ, не совпадают для разных регионов и отраслей. Отмечается также, что основным путем выхода из предыдущих депрессивных фаз стало расширение рынков сбыта

В текущей обстановке этого уже не произойдет. Поэтому развития новых технологий будет недостаточно.

Еще один аргумент против – неспособность сторонников теории указать точное положение нынешней ситуации на предложенном Кондратьевым графике. На первый взгляд, экономика находится в фазе депрессии. Налицо минимальные и даже отрицательные ставки. При этом на фондовом рынке картина скорее характерна для первой половины этапа снижения. О том, что на биржах надуты «пузыри», которые вот-вот лопнут, мы читаем каждый день. При этом графики большинства индексов продолжают радовать глаз инвесторов.

Классические работы, основанные на теории Кондратьева, предсказывали начало нового цикла и фазы роста в 2018–2020 гг. Очевидно, что это мнение отличается от большинства прогнозов. Ниже приведена информация по датам циклов, которую несложно найти в Википедии:

Ограничения модели Кондратьева

Необходимо отметить, что, несмотря на всю важность вскрытой Н. Д

Кондратьевым цикличности развития социума для задач прогнозирования, его модель (как впрочем и любая стохастическая модель) всего лишь изучает поведение системы в зафиксированной (замкнутой) среде. Такие модели не всегда дают ответ на вопросы, связанные с природой самой системы, поведение которой изучается.

При этом хорошо известно, что поведение системы является важным аспектом в ее изучении. Однако не менее важны, а быть может даже наиболее важны аспекты системы, связанные с ее генезисом, структурные (гештальтные) аспекты, аспекты взаимодополнения логики системы с ее предметом и т. д. Именно они позволяют корректно ставить вопрос о причинах того или иного типа поведения системы в зависимости, например, от внешней среды, в которой она функционирует.

Циклы Кондратьева в этом смысле всего лишь последствие (результат) реакции системы на сложившуюся внешнюю среду. Вопрос вскрытия природы процесса такого реагирования сегодня и вскрытия факторов, которые влияют на поведение систем является актуальным. Особенно, когда многие, опираясь на результаты Н. Д. Кондратьева и С. П. Капицы об уплотнении времени прогнозируют более или менее быстрый переход социума к периоду перманентного кризиса.

Концепция Кондратьева

Как уже говорилось выше, циклы Кондратьева отличает длительный их срок – около 50-60 лет. Сама структура волн характеризуется наличием стадий сравнительно быстрого и, соответственно, сравнительно медленного темпа экономического развития. 

Ученый выделил эмпирическим путем четыре ключевые закономерности длинных ритмов.

  1. Накануне развития повышательной волны (иногда уже в ее начале) происходят кардинальные и принципиальные перемены, затрагивающие условия хозяйствования. Они могут быть вызваны внедрением в практику изобретений и новаторских подходов, появлением на экономическом поле нового игрока в виде очередной вышедшей на рынок страны, изменением условий в обращении денежной массы и т.д. 
  2. Временные отрезки, на которые приходятся повышательные части длинных циклов, обычно характеризуются яркими переломными событиями в социальной сфере (войны, революции и т.д.). Тогда как в период понижательных волн такого не наблюдается. 
  3. Понижательные отрезки длинных волн сопровождаются затяжной депрессией, разворачивающейся в сельскохозяйственном секторе.
  4. Длинные ритмы проявляются в точно такой же динамической последовательности, как и происходящие в экономической системе средне- и краткосрочные колебания. То есть для них характерны те же этапы развития: подъемы, кризисы, депрессии.

Кондратьевские волны

Волны Кондратьева – самые длинные волны экономического цикла после волн Китчина, Жюгляра и Кузнеца, их продолжительность составляет 40–60 лет.

Теория Кондратьева разрабатывалась опытным путем на основе анализа статистических данных экономики США и Европы в период с начала XIX века и до сих пор не имеет строгого научного обоснования. Среди объяснений волнового развития имеются различные точки зрения. Согласно мнению ряда ученых, именно 40–60 лет проходит от существенного научного открытия до реальных инноваций в производстве.

Не существует также единого взгляда на периоды волн Кондратьева. Наибольшее распространение получило такое определение: первый цикл – 1803–1847 годы, второй – 1847–1891, третий – 1891–1934, четвертый – 1934–1978. Сейчас продолжается пятый цикл, который начался ориентировочно в 1978 году и должен, по прогнозам, закончиться в 2022 году.

Принято различать следующие фазы цикла Кондратьева.

Первая фаза – экономический рост, внедрение изобретений и открытий, сделанных на предыдущем этапе. Для этой фазы характерны высокий уровень инфляции и процентных ставок.

Вторая фаза – пик, максимальный подъем, высокий уровень либерализма в экономике. Кроме того, исторически вторая фаза оказывалась сопряжена с мировыми войнами и катаклизмами, а значит, с определенным количеством государственных заказов, сокращением потребления в непроизводственной сфере. С точки зрения технологий этот период характеризуется большим количеством не крупных открытий, а усовершенствований.

Третья фаза – снижение. На начальном этапе все еще может продолжаться некоторый рост, происходящий за счет сокращения издержек. Но спустя некоторое время происходит разворот тенденции. Экономика оказывается перегретой, а рынок – насыщенным. Обостряется конкуренция, в результате чего возникают многочисленные административные барьеры, в том числе таможенные. Происходит снижение процентных ставок, а инфляция может стать отрицательной, то есть цены снижаются.

Четвертая, последняя, фаза – депрессия. Происходит существенное замедление или даже полная остановка роста ВВП. Процентные ставки низкие, но и спрос на кредит достигает минимальных показателей. Инфляция на самом низком уровне, но невелик и спрос на товары и услуги. Это худшая фаза экономического цикла, но именно в этот период, по мнению специалистов, делаются самые важные научные и технологические открытия, которые должны стать стимулом для движения вперед и начала нового цикла.

С точки зрения теории волн Кондратьева, сегодня мир находится в четвертой фазе. Эту фазу сопровождают мировые финансовые кризисы. Власти, отвечающие за денежно-кредитную политику, снижают до практически нулевых отметок процентные ставки, как это происходит, например, в США и Японии по состоянию на конец 2011 – начало 2012 года.

Также читай книгу «Волновой принцип Эллиота».

Черты и фазы экономического цикла

В общем смысле слова, экономический цикл (какой бы длины и какого бы типа он не был) – это временной отрезок между двумя состояниями хозяйствующей системы, характеризующимися схожими признаками. Любая такая волна включает в себя несколько чередующихся фаз, неизменно сменяющих друг друга. Таких этапов обычно выделяют четыре. Они приведены в таблице.

Порядковый № Наименование фазы Характеристика
1 Кризис Ликвидируются накопленные на предыдущих стадиях сверхнормативные запасы, спрос на трудовые ресурсы снижается, цены падают (но потребительский спрос при этом не увеличивается), уменьшаются процентные ставки, но даже это не замедляет снижение спроса на кредитные продукты. 
2 Депрессия Процесс сокращения производственных масштабов приостанавливается (но о росте пока речь не идет), затоваренные склады постепенно опустошаются (однако торговля протекает вяло), процентные ставки падают до минимальных значений. В конце стадии наблюдается небольшое оживление.
3 Оживление Приспособившиеся к новым условиям компании начинают наращивать производство, растет прибыльность предприятий и увеличиваются процентные ставки.
4 Подъем Растут доходы населения, увеличивается потребительский спрос, нивелируется безработица, активизируется инвестиционная деятельность. Высшая точка этого этапа характеризуется максимальными показателями деловой активности. Экономика перегрета, цены растут, назревает следующий виток развития цикла. 

Структура концепции Кондратьева

Концепция больших циклов Н. Кондратьева состоит из трех основных частей:

  1. Эмпирическое доказательство существования больших циклов конъюнктуры.
  2. Определение закономерностей существования длительных циклов, волн колебаний экономических процессов.
  3. Теоретическое обоснование долговременной цикличности. Исследования Н. Кондратьева охватили 100-150-летний период развития ведущих капиталистических стран: США, Германии, Англии, Франции. Эмпирическую основу его исследований составили методы математической статистики, которые позволили проанализировать огромный круг показателей экономического развития этих государств: индексы цен, проценты на капитал, государственные долговые бумаги, номинальную заработную плату, внешнеторговый оборот.

Кондратьевские циклы являются поэтапным процессом смены значений ведущих экономических показателей. Основными их стадиями являются:

  1. Стадия экономического подъема. Данный этап развития, в первую очередь, связан с инновационными разработками, внедрением новых технологий в экономическую сферу, созданием новаторских методов и подходов, позволяющих перевести экономику на более высокий и продуктивный уровень развития. Экономика характеризуется значительными темпами инфляционных процессов и высокими процентными ставками.
  2. Стадия пика развития. Волна на пике — самая высокая точка развития, характеризующаяся кризисами мирового масштаба. В этот момент возникают разнородные катаклизмы, разворачиваются международные войны. В этот период не происходит инновационного развития, но реализуется совершенствование текущих технологий, применяемых в производственной сфере.
  3. Стадия спада. Он характеризуется замедлением темпов экономического развития, снижением показателей. Наблюдается сокращение расходов государства. Стадия спада является следствием «перегрева» экономики, приводящего к перепроизводству продукции, ввиду чего предложение сильно превышает спрос. В этот период, наблюдаются снижение процентных ставок, рост административных барьеров экономического развития, снижение инфляции.
  4. Стадия депрессии. Она характеризуется стагнацией производственной сферы. При том, что ставки процентов сильно снижены, спрос на кредитные продукты практически отсутствует. Уровень инфляции необычайно низок, но при этом потребительский спрос не увеличивается, а характеризуется минимальным уровнем. Депрессия является самой тяжелой стадией цикла, но она выступает периодом экономического оздоровления, который приводит к дальнейшему экономическому подъему. На стадии депрессии происходит адаптация производственной сферы к новым реалиям социально-экономического развития. В кризисные годы изобретаются новаторские подходы, экономические механизмы и технологические объекты, которые характеризуются способностью дальнейшего вывода экономики на новый этап ее развития.

Цикличность общественного воспроизводства (подходы современных экономистов к определению причин циклов)

Современные ученые-экономисты практикуют три разных подхода к объяснению причин появления циклов:

  • Первая группа специалистов ратует за внешние факторы;
  • Вторая группа придерживается мнения, что решающее значение принадлежит факторам внутренним;
  • Третья группа считает, что воздействие оказывается как внешними, так и внутренними факторами.

Первый подход предполагает, что поведение экономической системы прежде всего зависит от внешних воздействий. В их числе находятся колебания численности населения, появление инновационных технологий, войны и другие потрясения политического характера. На цикл эти факторы влияют следующим образом:

  • Увеличение численности населения становится причиной роста занятости и, соответственно, производства, что способствует экономическому подъему (сокращение численности, соответственно, дает обратный эффект);
  • Технологически прорывные объекты провоцируют взрывное развитие деловой активности и инвестиционных процессов, а, значит, способствуют экономическому росту;
  • События на политической арене могут влиять на экономику по-разному: например, запрет на вооружение в Японии привел к всплеску инвестиций в другие отрасли, что способствовало появлению так называемого «Японского чуда».

Второй подход во главу угла ставит внутренние причины: потребление, инвестиционная активность, политический курс:

  • Чем выше потребление, тем большими темпами растет производство (компании стремятся обеспечить существующий спрос); соответственно, растет число рабочих мест, поднимается уровень жизни, в экономической системе наступает подъем; сокращение доходов потребителей разворачивает тенденцию на 180 градусов;
  • Инвестиции в основные средства и капитальные объекты вызывают рост числа рабочих мест, повышение доходов потребителей; сокращение инвестиционных вливаний ведет к противоположной ситуации;
  • Правительство влияет на экономическую систему двумя путями: через налоговые рычаги и регулирование денежного обращения.

Третий подход учитывает влияние всех существующих факторов и представляется наиболее рациональным. Экономисты считают, что внешние причины становятся своеобразным детонатором, толчком к началу цикла. Внутренние же причины обеспечивают поэтапные колебания. 

Теория Николая Кондратьева

Теория заключается в том, что наряду с краткосрочными и среднесрочными экономическими циклами существуют экономические циклы продолжительностью около 45-55 лет. Концепция больших экономических циклов свидетельствует о периодах:

I цикл – с начала 90-х гг. XVIII в. до 1844-1951 гг.;
II цикл – с начала 1844-1951 гг. до 1890-1896 гг.;
III цикл – с 1890-1896 гг. до 1914-1920 гг.

Н.Д.Кондратьев объяснял существование больших экономических циклов тем, что длительность функционирования различных созданных хозяйственных благ неодинакова. Равным образом для их создания требуется различное время и различные средства. Как правило, наиболее длительный период функционирования имеют мосты, дороги, здания и другая инфраструктура.

Они же требуют и наибольшего времени и наибольших аккумулированных капиталов для их создания. Отсюда необходимо введение понятия о различных видах равновесия применительно к различным периодам времени. Большие циклы можно рассматривать как нарушение и восстановление экономического равновесия длительного периода.

Основная причина их лежит в механизме накопления, аккумуляции и рассеяния капитала, достаточного для создания новых элементов инфраструктуры. Однако действие этой основной причины усиливается действием вторичных факторов. Начало подъема («повышательная волна») совпадает с моментом, когда накопление достигает такого состояния, при котором становится возможным рентабельное инвестирование капитала для создания новых основных производственных фондов.

Подъем сопровождается осложнениями, вызываемыми промышленным кризисом среднесрочного цикла. Понижение темпа экономической жизни («понижательная волна»), вызванное накапливающейся совокупностью экономических факторов отрицательного характера, в свою очередь, обусловливает усиление поисков в области создания совершенной техники и сосредоточение капитала в руках промышленно-финансовых групп.

Все это создает предпосылки для нового подъема, и он повторяется вновь, хотя и на новой ступени развития производительных сил. В соответствии с теорией Н.Д.Кондратьева, начало подъема в новом большом экономическом цикле приходилось на середину 40-х гг., а следующего придется на середину 90-х гг.

Вам может быть интересно почитать статью Волны Вульфа.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: